Banco do Brasil inicia cobertura das ações do Nubank com valorização de 31,5%
O Banco do Brasil, através do BB Investimentos (BB-BI), começou a cobertura das ações do Nubank (ROXO34) na B3 e do Nu Holdings (NU) na bolsa de Nova York, recomendando a compra com preço-alvo de R$ 13,30 e US$ 15,60, respectivamente, para o final de 2025. Esta recomendação foi divulgada em um relatório enviado ao mercado nesta terça-feira (25), destacando um potencial de valorização de 31,5% em relação ao preço de fechamento mais recente.
O BB Investimentos aponta três principais fatores para a recomendação de compra das ações do Nubank. Primeiro, a expansão internacional, com o Brasil servindo como laboratório para o lançamento de produtos e testes da plataforma. Isso permite ao Nubank expandir para outros países sem a necessidade de uma grande estrutura física.
Segundo, o desenvolvimento de novos produtos, com o potencial de diversificar seus serviços, seja desenvolvendo internamente ou por meio de parcerias. Terceiro, a “maturidade de mercado”, que à medida que mais clientes adotam a plataforma, tendem a transferir suas operações financeiras principais para o Nubank, aumentando as receitas por cliente.
A inclusão do Nubank na cobertura de ações do BB-BI também se deve à inovação tecnológica do banco. O Nubank é conhecido por sua plataforma digital amigável, proporcionando uma experiência eficiente e conveniente aos usuários, dispensando agências bancárias tradicionais. “Entender o Nubank é, em nossa opinião, antes de mais nada, reconhecer que ele é o mais autêntico representante nativo digital no ecossistema bancário brasileiro, com todas as benesses e desafios que essa característica implica”, afirma Rafael Reis, analista do BB-BI.
Banco do Brasil promete crescimento rápido e operação com baixos custos
O Nubank tem experimentado um crescimento rápido, com milhões de clientes em vários países da América Latina, incluindo Brasil, México e Colômbia. Para o BB-BI, a marca Nubank já está bem reconhecida e respeitada, especialmente entre os jovens, um público que os bancos tradicionais têm dificuldade em cativar.
A ausência de agências físicas e a utilização intensiva de tecnologia permitem ao Nubank operar com custos significativamente mais baixos do que os bancos tradicionais. Apesar da diversificação limitada além do cartão de crédito, o Nubank oferece uma variedade de produtos financeiros, como contas digitais, empréstimos, seguros e investimentos. Essa variedade de produtos tem contribuído para o crescimento rápido da base de clientes do Nubank.
Desafios e perspectivas de Mercado para quem deseja investir
Apesar das perspectivas positivas, o relatório do BB-BI também traz alguns pontos negativos que os investidores devem considerar. A maior parte da receita do Nubank ainda vem do cartão de crédito. Além disso, a empresa ainda não atingiu a lucratividade esperada em muitos de seus mercados, e operar em vários países significa enfrentar diferentes ambientes regulatórios, o que pode aumentar os custos e a complexidade de conformidade.
Um estudo do BB-BI mostra que cerca de 60% dos clientes ativos têm o Nubank como instituição bancária principal após cerca de 20 meses, em comparação com 80 meses nas primeiras safras. O número de produtos ativos por cliente atinge a média de 4 em cerca de 20 meses nas safras recentes. A inadimplência geral do Nubank, atualmente em 6,3%, está em linha com o mercado. O estudo também aponta que o Nubank mais do que dobrou sua carteira total nos últimos dois anos, enquanto o mercado cresceu pouco mais de 20% no mesmo período.